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Sábado, 20 de octubre de 2001
Las conferencias de RiskLab
por Luis de la Fuente
Las conferencias organizadas por RiskLab tuvieron un gran nivel, a pesar de ser de asistencia gratuita y de tener múltiples patrocinadores. Tuvo bastante nivel matemático y poca propaganda, lo cual es de agradecer.
De las siete conferencias, las tres siguientes fueron las que más me interesaron:
- D. Stavros Zenios presentó una aplicación de su modelo de programación estocástica para la gestión de activos y pasivos, que tiene la denominación de PROMETEIA, a la valoración y gestión de un seguro comercializado en Italia con tres tipos de opciones: una rentabilidad mínima garantizada, una participación en beneficios, siempre que no se produzca el evento, que crece cuando se revalorizan las inversiones, pero no cae cuando se deprecian (una opción cliquet), y una opción de cancelación anticipada por parte del tomador. Esto es interesante porque en España no se toma muy en serio todavía lo de valorar las opciones implícitas en los seguros.
También fue interesante la exposición de D. Juan Carlos García Céspedes, director de Metodologías de Riesgo de BBVA, sobre el modelo de Basilea II para la adecuación de capital. Su conclusión, bien fundamentada, es que Basilea II es una propuesta excesivamente conservadora y desincentiva la diversificación, para lo que propone algunas alternativas.
Por último, fue interesante, por lo novedoso, conocer algo de las opciones climáticas de la mano de Da. Nicole El Karoui que presentó un caso de seguro climático en el que al asegurador (un banco en este caso) tituliza el riesgo a través de un bono para inversores particulares.
Espero que haya más reuniones de este tipo. Al menos queda una última conferencia, el lunes que viene, en la que se hablará de las patentes como opciones. Ya he encontrado un sitio donde documentarme.
© Luis de la Fuente, 2001